商業發展研究院公布104年4月「商業服務業景氣指標」(ISI)分數為98，燈號為代表景氣「趨向低迷」的黃藍燈。本次亦分別推估104年5月與6月ISI指標分數，分別為100與101，代表著近期我國商業服務業景氣將持續呈現震盪狀態。
分析4月商業服務業景氣狀況，雖然國內4月份消費者信心指數持續攀升，但受到淡季影響，整體商業營業額營收衰退，同時，公路汽車貨運狀態及臺閩地區民航各機場貨運與起降熱度稍歇，也都影響商業營業額表現；另一方面，人力薪資市場仍呈稍嫌低迷狀態，發現就業人數、臨時性人力、薪資與加班狀況相較於3月未見提升，上述情形使得4月份商業服務業景氣仍維持「趨向低迷」態勢。
另外，對於104年5月份商業服務業景氣看法：在全球經濟展望方面，歐洲央行持續量化寬鬆貨幣政策，刺激金融市場，以及在通貨緊縮問題獲得舒緩之下，歐洲市場表現出復甦的態勢；而在國際原油價價格部分，5月份國際油價呈現漲跌互見的走勢，對於國際物價波動影響不大；中國大陸進行結構調整導致經濟逐步放緩；而美國第一季經濟表現平淡，且未出現明顯的反彈，上述情形對於全球經濟的影響程度，仍需時間觀察。進一步分析，受到已開發國家第一季成長疲弱導致與今年全球預期經濟成長率下修影響，5月美國消費者信心指數雖微幅提升0.2點至95.4，但仍呈現信心不足的情勢；同月份，德國企業信心指數結束連續6個月的上升，微降至108.5；中國大陸5月份非製造業採購經理人指數為53.2，較上月小降0.2點，雖仍處於擴張狀態，但值得注意的是中國大陸非製造業成長動能是否出現趨緩的跡象；日本服務業景氣判斷指數則為53.6，至4月已經出現連續5個月上升，凸顯日本服務業有逐步復甦現象。我國國內部分，4月份雖然受到「茶」飲食安風暴衝擊影響到茶飲料的銷售，然而天氣日趨炎熱拉抬其他冰品及咖啡成長，對於飲料業的業績不減反增，加上適逢大陸五一長假旅遊熱潮、母親節促銷活動以及端午節預購等商機，可望刺激商業營業額成長。整體而言，5月商業服務業景氣分數可能相較於4月微幅上升，剛好進入代表景氣「表示穩定」的綠燈。
最後，預測104年6月份商業服務業景氣應可望持續維持穩定狀態，6月已進入商業服務業的旺季，不僅有端午節檔期，也是各級學校的畢業季，為了因應此假期熱潮，業者可望透過促銷優惠活動，刺激民眾購物意願；此外，由韓國引爆的MERS疫情是否會持續延燒進而衝擊到國內商業服務業，是值得持續關注的議題。
ISI指標來源區分成三大面向，分別為證券市場、人力薪資及營運實況。104年4月份各變數構成項目變化詳見表1，各面向分析如下：
- 證券市場：證券市場受到國際整體經濟情勢尚未明朗化影響，造成商業服務業類股價指數上漲力道不足，惟投資者投資信心不減，商業服務業類股成交值仍持續上升。4月份指標分數為100分，與上月相較，呈現持平狀態。
- 人力薪資：進入商業活動淡季後，促使商業服務業平均工時與加班工時皆呈現減少的狀態，仍而經歷年後轉職潮後，商業服務業就業人數與經常性平均薪資已呈現穩定持平的狀態；僅有每月僱員淨進入率指標向上提升，本月份「人力薪資」面向仍維持稍嫌低迷狀態；4月份指標分數為99分，與上月相較，上升1分。
- 營運實況：雖有清明節假期與母親節提前促銷活動刺激消費，本月營運實況動能仍嫌不足，僅有臺閩地區民航各機場貨運總噸數與商業服務業公司新成立與歇業家數比較上月上升，而另五項指標皆較上月下滑，分別為租賃業營業額、專業及技術服務業營業額、批發零售暨餐飲業營業額、電力(企業)總用電量與臺閩地區民航各機場總起降架次，抑制商業服務業「營運實況」表現；4月份指標分數為98分，與上月相較，呈現持平狀態。
總結：
國際方面，環球透視機構5月預測104年全球經濟成長率為2.7%，通貨膨脹年增率為2.2%，經濟成長率持續下修0.1個百分點，通貨膨脹年增率也同步下修0.7個百分點。目前全球經濟動能逐漸趨緩；國際油價漲跌互見走勢並未明朗化，而通貨膨脹率則呈現溫和上漲。雖然，歐洲經濟部份數據表現有復甦態勢，惟需注意中國大陸及美國經濟表現趨緩，是否會連帶影響其他國家經濟表現。在國內方面，在準備進入商業服務業旺季之際，業者如何提出新產品和新體驗，刺激消費者買氣，是值得觀察重點；此外，從韓國引爆的MERS疫情是否會持續擴大衝擊國內商業服務業營運狀況，也是未來持續觀察重點。
