商業發展研究院公布104年2月「商業服務業景氣指標」(ISI)分數為103，燈號為代表景氣「穩定」的綠燈，與上月本院推估燈號吻合。本次亦分別推估104年3月與4月ISI指標分數，分別為101與100，代表著近期我國商業服務業景氣仍保持「穩定」的綠燈狀態，但進入傳統淡季之際，景氣有可能呈現微幅下滑現象。
分析2月商業服務業景氣狀況，因農曆春節、西洋情人節與228連假等節慶活動，與消費者信心增加，拉抬2月份餐飲業營業額與臺閩地區民航各機場貨運總噸數，兩者皆創下歷年同月新高，顯示商業服務業景氣維持相當熱度。人力薪資方面，因農曆春節等連續假期， 商業服務業人力需求增加，帶動指標上揚。整體而言，2月適逢農曆春節，民眾消費熱絡，購買增加，提升整體商業服務業景氣。
另外，對於104年3月份商業服務業景氣看法：在全球經濟展望方面，中東地區政治不穩，導致原油價格波動，國際經濟增加不安定性。同樣地，也需注意歐洲央行量化寬鬆貨幣政策及其他主要國家降息的外溢效果，是否會造成國際經濟情勢不穩定性。相對地，主要國家經濟仍維持穩定樂觀狀態，如3月美國消費者信心指數分數揚升2.5點至101.3，非製造業採購經理人也同步上升，指數分數為56.7；同月份，德國企業信心指數連續五個月上升，創下2014年8月以來新高的107.9；日本服務業景氣判斷分數至2月已經出現連續3個月上升，顯示消費稅負面影響漸弱化；中國大陸3月份非製造業採購經理人指數為53.7，服務業商業活動指數仍高達52.3，整體商業環境持續保持穩定狀態。我國國內部分，受惠於低油價因素，消費者物價仍屬於相對穩定，但在農曆春節過後，民眾對於購買耐久財意願下滑，有可能影響商業服務業營業額。整體而言，3月商業服務業景氣分數可能微幅下滑，但仍可維持代表景氣「穩定」的綠燈。
最後，預測104年4月份商業服務業景氣應可維持穩定狀態，雖然4月為商業服務業的傳統淡季，但已有業者提前並拉長母親節檔期，嘗試刺激民眾購物意願；此外，我國正面臨水庫缺水與旱象問題，上述挑戰是否對國內商業服務業業者產生衝擊，皆是需要持續關注的議題。
ISI指標來源區分成三大面向，分別為證券市場、人力薪資及營運實況。104年1月份各變數構成項目變化詳見表1，各面向分析如下：
- 證券市場：證券市場受提前封關影響，交易天數減少，使得交易量與資金投入相對冷清，惟商業服務業類股指數仍持續上升。2月份指標分數為100分，與上月相較，下滑1分。
- 人力薪資：受2月工作天數少與連續放假日多，使得商業服務業受雇員工每人平均工時下滑；另外四大指標皆呈現上揚趨勢，「人力薪資」面向充滿向上動能；2月份指標分數為103分，與上月相較，上升2分。
- 營運實況：農曆春節、西洋情人節與228連假等節慶活動拉抬2月綜合零售業和餐飲業業績，餐飲業和臺閩地區民航各機場貨運總噸數同時創下歷年同月新高，帶動商業服務業「營運實況」表現；2月份指標分數為101分，與上月相較，增加1分。
總結：
國際方面，環球透視機構3月預測104年全球經濟成長率為2.9%，通貨膨脹年增率為2.1%，經濟成長率下修0.1個百分點，通貨膨脹年增率則上修0.1個百分點，全球經濟仍維持穩定復甦趨勢。但仍須注意中東問題是否會造成油價的大幅度波動，還有歐洲央行量化寬鬆貨幣政策對歐洲經濟振興影響程度，與國際資金移動對於新興國家市場的可能衝擊。在國內方面，在年節購物潮結束後，業者在淡季如何保有消費者購物慾望，提出吸引購物之折扣與組合，刺激買氣。此外，缺水問題是否會衝擊商業服務業業者營運狀況，如增加額外購水成本或營業時間縮短等，皆是未來觀察重點。
