商業發展研究院公布104年6月「商業服務業景氣指標」(ISI)分數為97，已連續四個月呈現燈號為代表景氣「趨向低迷」的黃藍燈。本次亦分別推估104年7月與8月ISI指標分數，分別為99與101，代表著近期我國商業服務業景氣仍維持低迷狀態。
分析6月商業服務業景氣狀況，國內6月份消費者信心指數與上月相較下降1.09點，為90.58，主因是對於國內股市投資信心不足所致。而受到國際油價下跌影響拖累燃料零售業營收，加上日幣維持疲軟造成來自日本採購代理業務持續縮減，導致批發營收衰退，進而影響整體商業營業額表現；惟另一方面，零售業與餐飲業受到端午節假期促銷、展店效應及冰飲品持續熱賣等因素影響，呈現微幅上揚態勢，綜合上述情形使得6月份商業服務業景氣仍維持「趨向低迷」態勢。
另外，對於104年7月份商業服務業景氣看法：在全球經濟展望方面，歐洲希臘債務違約問題導致脫離歐元區的疑慮已獲得解決，在歐洲央行貨幣政策維持寬鬆的利多支撐下，歐洲市場展望仍佳；而在國際原油價價格部分，7月份國際油價呈現下跌的走勢，通膨疑慮獲得舒緩；另一方面，由於中國股市7月份股價已止跌回升，中國政府透過政策干預刺激股市的後續效應仍待觀察；而美國7月份非農業就業人數低於市場預估、薪資增長數據不如預期加上失業率回升至6.2%，雖預測美聯儲有升息疑慮，然其增加幅度有限，上述情形對於全球經濟的影響程度不一，綜整效果仍待時間觀察。
進一步分析，受到中國大陸經濟前景擔憂以及希臘國債危機影響，7月美國消費者信心指數大幅下跌10.5點至90.9，呈現信心不足的態勢，替未來的景氣概況蒙上一層陰影；同月份，德國企業信心指數因希臘脫離歐元區的威脅暫解，其較6月微升0.5點至108，優於市場預期；中國大陸7月份非製造業採購經理人指數上升至53.9，較上月小升0.1，顯示其未受股市震盪影響；而日本6月服務業景氣判斷指數則為跌至51.0，較上月下跌2.3，已連續兩個月呈現下滑，服務業擴張態勢漸緩。觀看我國國內部分，7月份已進入暑假消費旺季，加上夏季電腦應用展的舉行以及炎熱氣候帶動買氣可望拉動零售業與餐飲業銷售成長，然而，持續低迷的批發業營收勢將拖累整體商業營業額的營收。整體而言，7月商業服務業景氣分數相較6月景氣情況稍嫌好轉，然仍呈現為代表景氣「趨向低迷」的黃藍燈。
最後，預測104年8月份商業服務業景氣應可望進入表示穩定狀態的綠燈，由於8月已進入商業服務業的銷售旺季，暑假假期將可望帶動超商、超市、百貨及餐飲食品等營收上升，為了因應此假期熱潮，業者將展開各項促銷活動帶動買氣，然而值得注意的是，阿根廷的主權債務違約事件已經衝擊到美國股市表現，加上國內第二季經濟數據的公布不如預期，是否會進一步衝擊到國內股市表現進而影響商業服務業景氣指標仍待觀察。
ISI指標來源區分成三大面向，分別為證券市場、人力薪資及營運實況。104年6月份各變數構成項目變化詳見表1，各面向分析如下：
- 證券市場：證券市場受到國際股市波動震盪影響，造成商業服務業類股價指數受挫，加上投資者投資信心萎縮，商業服務業類股成交值明顯縮減。6月份指標分數為99分，與上月相較，呈現下跌狀態。
- 人力薪資：進入傳統商業服務業旺季後，促使商業服務業平均工時與加班工時保持穩定增長的狀態，而商業服務業部門就業人數、僱員每人每月經常性平均薪資、與僱員淨進入率則皆維持持平的狀態，本月份「人力薪資」面向有逐漸加溫的現象；6月份指標分數為100分，與上月相較，呈現上升狀態。
- 營運實況：受到國際油價疲軟以及國內股市表現不佳影響消費者信心，本月營運實況動能相較於上月表現未臻理想，除了專業及技術服務業營業額、批發零售暨餐飲業營業額、電力(企業)總用電量與臺閩地區民航各機場總起降架次較上月上升外，其餘包括租賃業營業額、公路汽車貨運總噸數、臺閩地區民航各機場貨運總噸數以及商業服務業公司新成立與歇業家數比皆表現欠佳，抑制商業服務業「營運實況」表現；整體而言，6月份指標分數為98分，與上月相較，呈現下跌狀態。
總結：
國際方面，環球透視機構7月預測104年全球經濟成長率為2.6%，通貨膨脹年增率為2.3%，預測經濟成長率與通貨膨脹年增率維持與上個月相同。目前全球經濟整體市場發展仍存在相當的不確定因素，國際油價走勢疲軟、中國經濟疑慮加上阿根廷主權債務違約影響，雖希臘債務危機影響已暫獲舒緩，而中國大陸也在經濟刺激政策的挹注下，消費與投資改善已獲得成效，未來能否持續正面影響值得關注。
然而美國在第二季經濟數據表現普通下，雖未明顯降低投資人信心，是否連帶影響其他國家經濟表現值得觀察。在國內方面，在進入暑假消費旺季之際，業者必須提出更多元的促銷活動來刺激消費者買氣，進一步帶動商業營業額成長；另外，已經連續五個月呈現較去年同期營收衰退的批發業是否能止跌回升，進而挹注商業營業額成長動能，為一重要的關鍵因素。
