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一、服務業領先指標實際值於去年3月碰頂後下降趨勢明顯，唯代表就業部門的子指標，失業給付初次認定受理件數12月實際值連續兩個月大幅改善，改變了綜合指數，使領先指標循環綜合指數由9月起轉成微幅上升。
領先指標綜合指數（Cyclical Leading Composite Index for service industries）（不含長期趨勢的循環值）實際值於2018年3月出現波段高峰，接著下滑。其循環指數已從3月的99.044下跌至8月的97.714，9月回升，至2019年1月（含部分推估值）為98.7348，僅及於2017年底的水準，顯示這仍然無法令人預測代表GDP的同行指標能有明快的成長。
同時，利用它所預測的同行指標綜合指數，其循環實際值於2018年5月出現波段高峰，接著到2019年1月已降為99.9105，預測到今年5月99.802及6月99.8486，又回到2017年10月的水準（如下圖）均低於2018年勉強超過長期趨勢的水準，表示即時回升，力道仍然微弱。
從領先指標與同行指標綜合指數的走向與力道亦顯示，商業服務業自2017年4月開始復甦以來雖在去年勉強恢復長期趨勢的水準（100），但仍然不及2014-2015的水準，如今又波動不穩而且各子指標間走勢上下互見，尚難一致明快成長，應是對抗景氣不振的各種景氣刺激措施可大膽作為的條件。實質民間固定資本形成、失業給付初次認定受理件數（倒數）與商業服務業雇員淨進入率循環趨勢持續上升，顯示實體面內需動能的改善變成是目前力抗景氣下壓的主流力量。在數位轉型為時勢所趨，又美中貿易戰轉單效應及中國市場結束40年持續榮景的衝擊，台灣借力使力，促進國內投資，產業轉型升級，深化廣化新南向投資貿易作為，擴大外銷市場改善價值鏈結構，乃是國際經濟新賽局的彎道超車之道。
圖、同行指標循環指數近期走勢與預測
二、領先指標六項子指標一向表現較差的就業面有了新的轉機，加上一向波動不穩的民間固定實質資本形成已持續8個月的上升，是最新領先指標走勢反彈上升的主要力量。唯10月股災以來，商業服務業股價指數仍然加速下滑中；而且服務業貿易收支在今年一月已回跌至較2016年3月復甦前底谷更低的水準；2018年下半年又發現運輸倉儲業也開始止升轉降，且降速持續加快中，2019年1月已回到前年10月低於長期趨勢的水準。明顯的部門景氣走勢差異提供了政府景氣對策的高度參考價值，正向的宜因勢利導加強力道，反向的宜改弦易轍，不管是手段或模式，足供考慮。時間一去不復返，景氣低迷表示可供運用的資源設備與人力技術正遭閒置與浪費，短期刺激景氣與長期改善結構提高生產力並不衝突，應可兼顧。
1. 運輸倉儲實質GDP
自2016年7月復甦以來的走勢穩定，其循環指數於2018年1月超越長期趨勢（100）於5月到達100.36。但依據季資料實際值至第三季資料分析已於6月始見下降，至2019年1月（推估值）已降為長期趨勢值以下的99.74，顯見降速也加快中，宜探究原因速謀對策。
2. 民間實質固定資本形成
自2016年8月復甦以來，曾於2017年4月下降，直至2018年6月才又回升，第三季持續上揚，推估至今年一月已連續上升8個月，而且升速加快之中。雖然固定設備景氣循環的波動性較大，對整體景氣復甦的貢獻並不穩定，但對2018年下半年以來的景氣下拉壓力卻是難得的中流砥柱角色，值得順勢推波助瀾（政府將於2月13日公佈第四季實際值，因目前半導體等電子業的投資動向變數引人矚目，或可比較推估值與實際值有否顯著差異，屆時當做即時的補充分析，以饗讀者。）
3. 商業服務業股價指數
自2016年5月復甦以來直到2018年9月的實際值一路上升，循環指數從87.522飆升為106.2818，應是此波段景氣循環最大的貢獻力量。但遺憾地出現10月「股災」首見轉降，至今年1月已加速下降為101.6487，退回到2017年底的水準。這已意味美中貿易戰及國際間興衰互見易位已影響國際資金流動與景氣預期心理，其衝擊正明顯波及台灣，不穩定因素在資本市場的作用也正在擴大之中。從股市到匯市，從匯率到利率，進而影響利潤率與投資，因此從金融面回饋到實體面，影響投資與物價，再衝擊到經濟民生而影響出現復甦的希望，不宜坐視。
4. 服務業貿易收支
台灣服務業國際貿易長期逆差，但逆差大小亦受景氣循環的影響，而且波動相對頻繁。此波段自2017年3月的底谷，循環指數99.59，上升為2018年4月的101.66，接著又轉降，其實際值至9月為100.8，已回跌至2017年10月的水準之下，推估至今年1月會續下降為99.23，顯示服務業國際貿易的復甦在2018年下半年中挫且降速加快中，宜就其中各子行業找出有效的解決方案，不只遏止再下衰的走勢，更可對數十年如一日的服務業貿易巨額逆差尋求結構改善之道。
5. 失業給付初次認定受理件數（倒數）
本指標可幫預見未來失業的走勢。自2017年6月開始改善以來，到2018年1月又見反轉，到2018年8月已降為82.19，回到2017年6月的水準。但實際值在2018年11月與12月卻出現了大幅的改善（實際件數減幅各超過一成），12月指數高達90.59，不但使循環趨勢值到今年1月連續上升了5個月，更達到歷史的新高點，大大助益了領先綜合指數的回升。但由循環指數變化觀察，自2012年3月起，不論景氣好壞起伏，其循環指數值頻繁地在長期趨勢值（100）以下徘徊震盪，顯示就業市場的長期性結構惡化問題仍然一直存在。
6. 商業服務業雇員淨進入率
自2016年10月復甦，2017年5月卻又轉降，10月又轉升（循環指數99.49），2018年3月又轉降，直到8月已降為98.85，走勢十分不穩定。這次於9月止降轉升後，連續上升為11月為99.51，及今年一月(推估值)的99.528，對綜合指數的回升助益不小。然而事實上，此波段景氣復甦波動不穩且循環趨勢值又常降為長期趨勢值以下，仍然未能真正帶給商業服務業明快又穩定的就業機會增加。
三、同行指標子指標走勢各部門上下互見，綜合指數已於2018年6月轉折向下持續下滑，而且降速於第四季加快，預測到今年4月會降回2017年九月的水準，唯5、6月已出現微幅回升端倪。
台灣服務業承續2015年3月開始的衰退而於2017年5月復甦，實際值至2018年5月，所顯示的景氣同行指標循環綜合指數（不含長期趨勢）均一直上升。但接著實際值6月開始下降，到9月已降為100.1475，至2019年1月（含部分推估值）更下降為99.91529，以領先指標綜合指數所預測的同行指標綜合指數亦將持續下降，預測到今年4月將降為99.7915，唯5月及6月可微幅回升為99.8020及99.8486。
本景氣指標系統的同行指標（可同步反應服務業實質GDP變動）中的子指標，卻見部門不同而有不同的走勢。
1. 批發與零售業實質GDP循環指數：
此提早在2016年10月出現底谷（trough），迄2018年9月實際值一直持續上升中，但循環指數到第四季才勉強超越長期趨勢值，推估到12月僅達100.103，但推估今年一月卻又略降為100.082，可見復甦步調是屬於緩穩者，如今出現轉降訊號殊值注意。
2. 金融與保險業實質GDP：
基本規模約為批發與零售業的42%，其循環指數於2017年5月才開始復甦，2017年10月實際值已達100.266，開始超越其本身的長期趨勢值，2018年5月高達101.602。但2018年6月實際值轉升為降，雖至9月仍有101.169，原屬於波動幅度較大但復甦力道較強者，但推估至今年1月循環指數已持續加速下降為99.8295，似有更加惡化的隱憂。
3. 不動產及住宅服務業實質GDP：
規模高出金融保險業17%，循環指數自2015年7月出現高峰100.3684後一路下滑，歷經兩年至2018年5月實際值降到99.695，下半年開始卻略見止降回升，推估至12月為99.846，今年1月持平。其循環指數長期未能超越長期趨勢值（100）應是受此次「建築循環」下降期的影響所致，但止降訊號可免房地產泡沫化疑慮，但真正復甦仍難很快到來。
4. 住宅服務、水電瓦斯及其他燃料業：
實質消費金額規模比金融保險業大35%，其循環指數自2017年7月的100.0548底谷開始回升，而於2018年5月的頂峰100.147轉而下降，至9月已降為100.118，推估第四季會續微幅下降，11月至今年1月循環指數為100.1046，雖是一向波動幅度屬於較小者，但仍略見開始對景氣不利。
5. 服務業受雇員工人數：
循環指數於2017年2月開始緩慢復甦，循環指數99.6828。但2018年2月卻又碰頂，指數剛好達到長期趨勢水準的100，但3月轉降後一路下滑，實際值至11月已降為99.7192，推估值至今年1月已降至99.6978，回到2017年2月的水準。循環趨勢值自2016年下半年迄今一直低於其長期趨勢值，顯屬最不穩定的部門，亦顯示商業服務業就業部門一直存有不振之嫌。
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